“奔私2年多”的卖方研究员，回归老本行！履新国盛证券研究所副所长！

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　　来源：私募基金日报

　　重新回归卖方市场！

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　　“出走”买方后重归卖方

　　9月18日，奔私两年多的“周期大佬”笃慧发朋友圈官宣：“我今天加盟国盛证券研究所，还是从事周期品研究，感谢新老朋友的关心，我回来了！”

　　公开资料显示，笃慧于2010年加入中泰证券，并长期担任钢铁行业首席研究员，并于2018年底一度升任中泰证券研究所执行所长，并于2019年改任研究所副所长。

　　2015年至2017年，其带领的团队曾连续3年斩获新财富钢铁行业的第二名。

　　2021年，中泰证券十年“老将”、原研究所副所长笃慧离职，选择奔私，创办了上海领久私募基金管理有限公司，成为董事长，彼时，笃慧还曾在朋友圈抒发豪情壮志：“人生的下半场刚刚开场，海阔天空，尽志无悔！”

　　资料显示，上海领久注册资本1000万，笃慧担任法定代表人。除笃慧外，公司其他三位股东分别为胡彦超、魏晓康和张帅，持股比例分别为32%、30%和5%。

　　而这三人和笃慧也都供职于中泰证券。胡彦超曾经是中泰证券的农业和食品饮料王牌分析师，荣获过新财富第一名；魏晓康则是中欧基金的王牌专户投资经理，早前也是中泰证券消费领域的王牌分析师；张帅则在2015年至2017年供职于中泰。

　　值得一提的是，2023年7月，上海领久发生了一次股权变更，笃慧已经在2023年7月25日退股，并退出管理层。

　　目前，上海领久共3位股东，胡彦超持股48%，魏晓康持股46%，张帅持股6%。

　　私募排排网显示，上海领久代表作领久成长策略1号（基金经理是魏晓康），自2021年6月成立以来，截至今年9月15日，其产品净值1.798元。今年以来收益45，35%，累计收益为79.8%。而显示的产品，今年以来全部取得正收益，最低的领久山川今年以来同期收益为4.59%。

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　　对未来中国资本市场保持信心

　　在二级圈里，笃慧经常被称作“笃神”，其行业眼光独到，坊间传闻，笃慧曾经重仓过黑色期货，老早一波就实现了财务自由，也被大家叫‘黑色大佬’。

　　可是，奔私之后的他业绩表现并不好看。

　　从他公开的2个产品业绩来看，一个是成立于2021年6月21日的领久稳健X号”，其业绩高光是在2021年9月，曾经收益一度超过20%。随后，产品净值开始了“漫漫下跌”路，至今年3月，才把业绩做正。根据私募排排网测算，“领久稳健X号”成立以来年化收益为3.99%，成立以来最大动态回撤为31.05%。

　　另一只成立于2021年7月20日的“领久复利X”表现则更差，其业绩高光亦是在2021年9月，收益一度接近15%，随后也开始了净值下跌之路。直到9月15日，这只产品还是亏损状态，收益为-10.39%。根据私募排排网测算，“领久复利X”成立以来年化为-4.96%，成立以来最大动态回撤为35.06%。

　　如今笃慧毅然选择回归“老本行”，入职国盛证券研究所。但不得不说，此时回归，并不是该行业的最佳时刻。

　　2023年以来，证券公司投研业务呈现从严监管、竞争白热化趋势，行业佣金费率将出现下行，券商研究所业务寻求转型。

　　国盛金控（维权）半年报显示，2023年上半年，国盛证券研究所累计实现席位佣金收入2.12亿元，同比下降9.40%；实现私募佣金及研究服务费0.20亿元，同比增长5.26%。报告期内，国盛研究所在沪、深交易所市占比率分别为2.49%、2.15%，均同比下降，但环比上升。

　　国盛证券积极通过对私募客户、外资机构提供优质服务，打造投研业务新的增长点，截至报告期末已覆盖外资机构108家，私募佣金相关收入呈现逆势增长。

　　另外，在官宣回归之际（9月12日），笃慧在朋友圈分享了自己对市场的最新看法——“对未来中国资本市场保持信心。”他认为，市场陷入低迷，认清事实重塑信心是目前市场最需要解决的问题。

　　文中，笃慧认为，外部压力并不能阻止中国的崛起，2023年中国的复苏是确定的方向，并称“无论从短中周期的角度，我们都应该对未来中国资本市场的演绎保持信心。不仅是资源品，在新的历史时期我们可以在很多领域收获投资机会，制造、消费、科技领域同样百花齐放。作为周期研究员，我今天也收回了自己此前的公众号，希望后期通过这个公众号为市场传播一些正确的声音。在此也希望投资者保持信心，康波的萧条期必然是引领国的萧条，追赶国的繁荣。”