“双节”出行需求旺盛，交通运输ETF(159666)迎来边际修复

伴随着中秋、十一“双节”即将来临，航空、快递、铁路公路等交通运输板块即将迎来季节性爆发期，有望带来量价齐升。

今年中秋国庆“双节”共有8天假期，从前期机票预售情况看，假期期间广大旅客旅游度假、探亲访友等出行需求旺盛，旅客出行较为集中，预计将有2100万余名旅客乘机出行。假期期间，民航针对2100万旅客出行预计保障航班13.7万班，日均超过1.7万班。其中，日均保障国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。（来源：民用航空网）

携程、飞猪、去哪儿等多家在线旅游平台均发布了“十一”假期出游预测数据，全国 铁路实行高峰运行图，日均旅客座席能力预计较2019年同期增长18.5%。据去哪儿数据，自9月10日起，平台上“十一”出行的机票预订量显著增长，环比上一周增长六成。截至9月15日，“十一”假期国内热门城市机票提前预订量已超过2019年同期两成。

另外，国际机票方面，飞猪数据显示，距离“黄金周”还有半个月时间，国际机票的预订量就已远超去年“黄金周”全程。

相比于以回乡需求为主的春节，以及放假时间相对较短的五一，本次国庆长假显然更利于旅游出行需求的释放。因此，本次国庆假期交通运输板块的表现更值得关注。

从历史数据来看，“双节”前后，交通运输板块往往业绩表现良好，可以肯定的是，交通运输行业最坏的时候已经过去，未来行业景气度逐渐回升是大概率事件。

交通运输ETF（159666）跟踪中证全指运输指数，其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现。

上海证券认为，23年上半年国际航班加速恢复，五一黄金周国内、国际供给、需求环比上升迅速，高票价带动航司量价齐升。由于今年中秋和十一假期合一导致假期时间较长，因此旅客出行意愿较强，铁路客流量预计呈现较为强劲的增长态势。需求端，中秋、国庆小长假在即，旅游出行需求恢复坚挺。随着出境政策宽松，国际航空出行需求将进一步回暖。我们认为行业恢复趋势确立，大周期逐渐上行。